Das Gegenteil der Inflation. Ein allgemeiner Rückgang der Preise, der zur Spirale wird. In Erwartung fallender Preise stellen Verbraucher ihre Anschaffungen zurück. Dadurch sinkt die Nachfrage, was auf die Preise drückt. Weil das Sinken der Nachfrage letztlich das Wirtschaftswachstums bremst, ist die D. volkswirtschaftlich unerwünscht. Die D. lässt sich, im Gegensatz zur Inflation nicht durch die Zinspolitik der Zentralbank bremsen, weil ein Kreditzins praktisch nicht unter Null gehen kann. Nur Erhöhung der Geldmenge kann Abhilfe schaffen, ist aber wegen der Inflationsgefahr mit großer Vorsucht zu handhaben.